84. Анализ кредитоспособности организации
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок. Характеризуются следующими качествами:
репутацией заемщика , определяется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качественностью представленных отчетов, ответственностью и компетентностью руководства;
текущим финансовым состоянием организации и ее способностью производить конкурентоспособную продукцию;
возможностью мобилизовать денежные средства из различных источников.
При анализе кредитоспособности используют ряд показателей, наиболее значимыми среди которых является норма прибыли (рентабельность) на вложенный капитал и ликвидность.
При анализе кредитоспособности выделяют оперативную и общую кредитоспособность. Общая кредитоспособность определяется по формуле:
,
где
R
-
норма прибыли; П
– общая сумма прибыли за отчетный период
(квартал, год), руб;
-
общая сумма пассива, руб.
Точную оценку кредитоспособности можно дать лишь на основе количественного анализа коэффициентов. Он осуществляется в несколько этапов:
1. Определение коэффициентов кредитоспособности и класса заемщика . В систему коэффициентов кредитоспособности входит – коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия, промежуточный коэффициент покрытия, маневренность функционирующего капитала, коэффициент обеспеченности.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств клиента. Принято различать:
кредитоспособного хозяйствующего субъекта: К ал ≥ 1,5;
ограниченно кредитоспособного: К ал = 1÷1,5
некредитоспособного: К ал ≤ 1
Коэффициент покрытия текущей ликвидности указывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Промежуточный коэффициент покрытия критической ликвидности характеризует часть краткосрочных обязательств организации, которая может быть погашена в короткий срок за счет средств ликвидных активов.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала «заморожена» в производственных запасах.
Коэффициент обеспеченности позволяет судить о том, в какой степени оборотные средства или имущество организации в целом сформированы за счет собственных источников. Указанные коэффициенты рассчитываются на начало и на конец периода. В процессе анализа определяются и оцениваются показатели:
чистые активы организации = активы – обязательства (долгосрочные, краткосрочные);
чистые ликвидные активы = ликвидные активы – краткосрочные обязательства;
собственные текущие активы = текущие активы – краткосрочные обязательства.
Собственные текущие активы – это активы, оставшиеся после погашения краткосрочных обязательств (рабочий капитал). Рост этого показателя свидетельствует о росте собственного имущества организации и ее платежеспособности. Дает представление о предварительном классе заемщика и уровня финансового риска банка, проводят факторный анализ названных показателей.
2. Факторный анализ показателей кредитоспособности. Целью является:
выяснение воздействия на уровень показателей кредитоспособности изменения отдельных факторов, в частности, ликвидных ресурсов, различных видов задолженности;
выявление основного фактора наиболее сильно воздействующего на изменение того или иного коэффициента кредитоспособности.
Факторный анализ проводиться по схеме:
3. Структурный анализ. Позволяет прогнозировать изменения в кредитоспособности заемщика. Он состоит в оценке:
состояния и тенденций изменения элементов ликвидных активов;
кредиторской задолженности, задолженности перед банком и др. кредиторами.
На основе полученных данных банк прогнозирует возможность возникновения проблем в деятельности организации, ухудшения ее финансового положения и кредитоспособности, а также разрабатывает и включает в кредитный договор условия, гарантирующие интересы банка.
4. Определение рейтинга заемщика. Рейтинг заемщика представляет собой комплексную оценку кредитоспособности клиента банка, полученную на основе результатов трех первых этапов.Сущность : за достижение определенных значений анализируемых показателей заемщику начисляются определенные баллы, которые затем суммируются, и на этой основе определяется обобщающий балл, характеризующий окончательную кредитоспособность заемщика и являющийся базой для определения условий кредитной сделки.
Основным источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций служит их баланс с объяснительной запиской. Анализ баланса дает лишь общее представление о кредитоспособности. Для расчета качественных показателей кредитоспособности используют данные оперативного учете, финансового планирования, сведения, - накапливаемые в банках, в статистических органах, и др.
Важной характеристикой финансового состояния предприятия является кредитоспособность.
Кредитоспособность - это возможность предприятия своевременно погасить кредит. Уровень кредитоспособности находится в прямой зависимости от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости. Но привлечение платных заемных источников финансирования целесообразно лишь в том случае, если целью такого привлечения является улучшение финансовых показателей, в том числе обеспечение условий для погашения кредита и выплаты процентов по нему. В связи с этим результатом привлечения кредита должно быть увеличение стоимости активов, приводящее к росту выручки и прибыли. Таким образом, кредитоспособность должна оцениваться более широким кругом показателей по сравнению с платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Для оценки кредитоспособности могут быть использованы следующие группы показателей:
- показатели, характеризующие структуру баланса предприятия;
- показатели оборачиваемости;
- показатели рентабельности.
В первую группу, в частности, могут входить такие показатели, как:
- отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности. Этот показатель отражает реальный уровень платежеспособности предприятия, поскольку базируется не только на балансовых данных, но и на аналитических материалах, отражающих конкретную ситуацию;
- отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу. Этот коэффициент отражает степень зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования;
- отношение основных средств к общей стоимости активов;
- отношение запасов к собственным оборотным средствам. Эти показатели близки по смыслу к показателям платежеспособности и финансовой устойчивости.
Вторая группа показателей может быть представлена отношением выручки от продаж к собственному капиталу, дебиторской задолженности, собственным оборотным средствам, запасам и т. д. Ускорение оборачиваемости, рассчитанное на базе любого из этих показателей, положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. К примеру, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности обеспечивает своевременность расчетов по кредиту; ускорение оборачиваемости собственного капитала свидетельствует о повышении эффективности его использования и в определенном смысле гарантирует эффективное использование заемных средств.
Третья группа показателей представляет итоговую оценку уровня кредитоспособности, поскольку эти показатели рассчитываются на базе конечных финансовых результатов деятельности предприятия. Одним из таких показателей может быть рентабельность собственного капитала. В том случае, если процентная ставка по кредиту ниже уровня рентабельности, использование заемных средств в обороте предприятия приводит к росту собственного капитала, в противном случае финансовое состояние предприятия ухудшается.
Все названные показатели, характеризующие уровень кредитоспособности, необходимо рассматривать в динамике, и особенно в период до получения кредитных ресурсов и в условиях привлечения их в оборот предприятия.
В условиях становления рыночных отношений возрастает значение кредитоспособности предприятия. Это обусловлено необходимостью финансового обеспечения его расширенного воспроизводства и повышения эффективности функционирования, создания условий для непрерывности финансовых потоков на макроуровне. Предприятие, получив свободу в вопросах формирования и управления финансовыми ресурсами, выступает на финансовом рынке одним из основных его участников, субъектов в качестве заемщика денежных средств.
Вместе с тем в рыночных отношениях меняется и положение кредитора. Банки получили возможность свободного размещения своих средств. Развитие других видов банковской деятельности (учредительская деятельность, фондовые и валютные операции) стало альтернативой кредитованию. В этих условиях существенно расширяются возможности источников заемных денежных средств. Кроме банковского кредита, рынок финансовых ресурсов предоставляет предприятию новые посреднические финансовые услуги, такие, как коммерчески кредит, лизинг, факторинг, акционное и облигационное финансирование. Однако банковский кредит, несмотря на постепенное снижение его доли среди других источников финансовых средств, остается основным и доминирующим источником финансового обеспечения предприятия.
В процессе перехода к рыночной экономике меняется характер взаимоотношений предприятия с его кредиторами. На передний план выдвигаются условия взаимовыгодного партнерства. Объединяет кредитора и заемщика общий экономический интерес, тесно связанный с кредитоспособностью предприятия.
Информация о ней имеет важное значение и для кредитора и для заемщика. Для первого она означает уменьшение риска потерь из-за вероятности возникновения финансовых прорывов у предприятия, срывов договоров и неплатежей, для второго - знание его платежеспособности, дабы выработать тактические и стратегические решения по обеспечению финансовыми ресурсами дальнейшего развития предприятия.
Кредитоспособность предприятия, формируемая в результате его экономической деятельности, показывает, насколько правильно оно управляет финансовыми ресурсами, рационально сочетает собственные и заемные источники, эффективно использует свой капитал и какова отдача от производственной деятельности, нормальны ли взаимоотношения с партнерами-предприятиями, кредиторами, бюджетом, акционерами и др. В конечном счете оно в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве.
Выражается кредитоспособность предприятия через систему определенных показателей. В практике западных стран существует множество таких систем. Условно их можно разделить на четыре группы: показатели ликвидности; показатели оборачиваемости; показатели прибыльности; показатели долгосрочной платежеспособности и репутации фирмы. К примеру, американским ученым Э. Ридом предложена следующая система, которую используют в США. В ней четыре группы коэффициентов (k), определяющих различные характеристики кредитоспособности предприятия:
Ликвидности;
Оборачиваемости;
Привлечения средств;
Прибыльности.
Данная система позволяет прогнозировать своевременность совершения будущих платежей, ликвидность и реальность оборотных активов, а так же оценить общее финансовое состояние (ФС) фирмы и его устойчивость. Кроме того, оно дает возможность определить границы снижения объема прибыли, в которых все же обеспечивается погашение ряда фиксированных платежей. Ее недостатком является отсутствие показателей рыночной устойчивости и слабое отражение показателей долгосрочной платежеспособности.
Более интересной представляется система показателей оценки кредитоспособности, предложенная группой других американских ученых (Б. Нидлз, Г. Андерсон, Д. Колдвел). В нее входят следующие группы показателей:
К, характеризующие ликвидность;
К, характеризующие прибыльность;
К, характеризующие долгосрочную платежеспособность;
К, основанные на рыночных критериях.
Эта система более полно отражает кредитоспособность предприятия, так как в ней присутствуют показатели долгосрочной платежеспособности, с помощью которых определяется надежность своевременного совершения будущих платежей, и показатели степени защищенности кредиторов от неуплаты процентов (к покрытия процента). Особый интерес представляют коэффициенты, основанные на рыночных критериях: отношение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. С их помощью измеряется отношение текущего биржевого курса акций к доходам в расчете на одну акцию, текущая прибыль их владельцев, изменчивость курса акций предприятия относительно курсов акций других предприятий. Недостатком данной системы можно назвать сложность расчета некоторых коэффициентов, требующих применения специальных статистических методов.
Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить.
Кредитоспособность банковского заемщика - это его способность мобилизовать необходимую сумму денежных средств для погашения долгов, включая задолженность по предоставленным ссудам. Значение кредитоспособности возрастает по мере развития технологий банковского кредитования и приобретает особую актуальность при кредитовании по обороту платежей. Это объясняется тем, что при таком кредитовании основная часть денежной выручки предприятий должна направляться на погашение выданных ссуд.
Анализ кредитоспособности заемщиков производится по двум направлениям - ликвидности и платежеспособности. Под ликвидностью понимается способность предприятия превратить оборотные активы в денежные средства. В сельском хозяйстве самая подвижная часть этих активов - продукция растениеводства и животноводства, в промышленности - готовая продукция, в торговле - товары текущего и сезонного спроса. При этом ликвидность находится в прямой зависимости от масштабов и скорости кругооборота капитала. Чем выше эти параметры капитала, тем больше ликвидность банковских заемщиков.
Скорость кругооборота капитала исчисляется с помощью сопоставления денежного потока по реализации товаров со средним остатком оборотного капитала за анализируемый период времени.
Допустим, оборот по реализации товарной продукции промышленного предприятия или товаров торгующей организации составил за квартал 120 млн. руб., а средний остаток оборотного капитала по всем элементам - 40 млн. руб. Тогда в течение этого времени капитал совершит 3 оборота (120: 40). В квартале 90 дней. Следовательно, скорость одного кругооборота составит 30 дней (90: 3). Это значит, что для высвобождения материальных ценностей из кругооборота капитала и их превращения в денежную форму предприятию необходимо 30 дней. Более подробный анализ оборачиваемости основных групп активов показан в табл. 44.
Цель этих расчетов - показать, из каких источников и в течение какого времени предприятие может высвободить соответствующую сумму денежных средств для расчета с кредиторами.
От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, формы расчетов и т.д.
Таблица 44
Алгоритм расчета оборачиваемости активов
рыночной хозяйственной структуры
| Наименование показателя | Алгоритм расчета | |
| Плановое | Сокращенное | |
| 1. Оборачиваемость активов | О а | Сумма продаж/средняя сумма активов |
| 2. Оборачиваемость собственного капитала | О ск | Сумма продаж/среднюю сумму собственного капитала |
| 3. Оборачиваемость собственного оборотного капитала | О сок | Сумма продаж/средняя сумма СОК |
| 4. Оборачиваемость товарных запасов | О тз | Сумма продаж по себестоимости/ Средняя сумма товарных запасов |
| 5. Оборачиваемость дебиторской задолженности | О дз | Сумма продаж/средняя сумма дебиторов За товары, услуги, по векселям и авансам |
| 6. Оборачиваемость кредиторской задолженности | О кз | Сумма продаж/средняя сумма Кредиторской задолженности |
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе. И к четвертой группе относятся труднореализуемые активы.
Соответственно на 4 группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:
Задолженность, срок оплаты которой уже наступил;
Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;
Долгосрочная задолженность;
Собственные средства.
Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если К будет составлять 1 или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлениями средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а так же для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период. (1,5,10,15 дней, месяц).
Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.
Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности:
1. Абсолютный показатель ликвидности:
Его значение признается достаточным, если он выше 0,25-0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Промежуточный коэффициент ликвидности:
Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Но оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1
3. 
Общий коэффициент ликвидности:
Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. Но, если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение промежуточному коэффициенту ликвидности или, как его называют по другому, коэффициенту критической оценки ликвидности.
Но коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастает числитель и знаменатель дроби.
Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др., поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:
где Х 1 - показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли;
Х 2 - показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.
Для расчета влияния этих факторов можно использовать способы цепной подстановки или абсолютных разниц.
При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары.
В такой ситуации предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, так как оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.
И еще один показатель ликвидности - коэффициент самофинансирования:
Похожая информация.
Понятие кредитоспособности заемщика коммерческого банка играет центральную роль в кредитных отношениях и является характерным для рыночной экономики.
Информация о кредитоспособности имеет важное значение как для кредитора, так и для заемщика. Для первого она означает уменьшение риска потерь из-за вероятности возникновения финансовых затруднений у предприятия, для второго - знание своей платежеспособности и долговременной финансовой устойчивости для принятия тактических и стратегических решений по обеспечению дальнейшего развития предприятия.
Кредитоспособность предприятия формируется в результате его экономической деятельности и показывает, насколько правильным является управление финансовыми ресурсами, насколько рационально сочетание собственных и заемных источников, насколько эффективно используется собственный капитал и какова отдача от производственной деятельности.
Кредитоспособность отражает взаимоотношения предприятия с партнерами, кредиторами, бюджетом, акционерами и др. В конечном счете, она в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве.
Кредитоспособность предприятия трактуется отечественными специалистами либо как способность заемщика получить кредит и возвратить его с процентами в полном объеме в установленный срок, либо как способность своевременно и полностью погасить кредит с причитающимися процентами. В частности, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет отмечают: «Кредитоспособность - такое состояние финансового положения предприятия, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. При оценке кредитоспособности принимаются во внимание кредитная история и репутация заемщика, наличие и состав его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния и другие показатели деятельности предприятия» (39, С.152).
Другие авторы считают, что «кредитоспособность - это способность в установленные сроки и полностью рассчитываться с кредитодателями (банками и др.) по полученным краткосрочным и долгосрочным ссудам» (30, С.231). Е.С. Стоянова и др. отмечают, что «высокая кредитоспособность - достойная способность возмещения кредитов с процентами и другими финансовыми издержками» (34, С.254). Определение кредитоспособности заемщика необходимо для оценки кредитного риска, представляющего собой опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору (34, С.256).
«Предоставление ссуд банками, по мнению В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой, обусловливает изучение кредитоспособности, то есть изучение факторов, которые могут повлечь за собой их непогашение. Цели и задачи анализа кредитоспособности заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде; степени риска, который банк готов взять на себя, размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах и, наконец, условий его предоставления» (32, С.46). Далее данные авторы уточняют: «Кредитоспособность - это наличие у заемщика предпосылок, возможностей получить кредит и возвратить его в срок» (32, С.47).
О.И. Лаврушин отмечает, что «кредитоспособность клиента коммерческого банка - способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу». Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий основывается «на фактических данных баланса, отчета о прибыли, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве способов оценки кредитоспособности используется система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента» (20, С. 235).
Не вызывает сомнения определение кредитоспособности предприятия как способности полностью и в срок рассчитаться по своим обязательствам с кредиторами. Однако, по нашему мнению, целесообразно трактовать кредитоспособность в более широком смысле, то есть определять ее в то же время как способность предприятия получить кредит.
Большинство отечественных авторов справедливо полагают, что кредитоспособность заемщиков оценивается по системе определенных показателей. Например, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет отмечают: «К числу таких показателей относятся: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость и деловая активность. В зависимости от значения рассматриваемых показателей заемщик может быть отнесен к одному из следующих классов: кредитоспособное предприятие (имеющее высокий уровень ликвидности); предприятие, имеющее достаточную степень надежности; некредитоспособное предприятие (имеющее неликвидный баланс). При проведении анализа кредитоспособности производится анализ ТЭО на получение кредита, а также анализ финансовых потоков заемщика». В.И. Колесников, Л.П. Кроливецкая считают, что «применяемые банками методы оценки кредитоспособности заемщиков различны, но все они содержат определенную систему финансовых коэффициентов, включая такие как: 1) коэффициент абсолютной ликвидности; 2) промежуточный коэффициент покрытия; 3) общий коэффициент покрытия;4) коэффициент независимости и другие показатели (деловой активности, рентабельности, финансовой устойчивости).
Вопросы оптимального набора показателей, отражающих тенденцию финансового состояния предприятия, решаются каждым коммерческим банком самостоятельно. Оценка кредитоспособности может быть сведена к единому показателю - рейтингу заемщика, который определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности любого показателя кредитоспособности и его доли в совокупности показателей».
О. И. Лаврушин: «Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных и дополнительных показателей. Основные показатели, выбранные банком, должны быть неизменны относительно длительное время; эти показатели и их нормативные уровни фиксируются в документе о кредитной политике банка (коэффициенты ликвидности, характеристика денежного потока клиента). Набор дополнительных показателей может пересматриваться в зависимости от сложившейся ситуации (оценка делового риска, менеджмент, длительность просроченной задолженности банку)». И далее: «Класс кредитоспособности по уровню основных показателей может определяться по балльной шкале. Для расчета баллов используется класс показателя, который определяется путем сопоставления фактического значения с нормативом, а также значимость (рейтинг) показателя. Общая оценка кредитоспособности дается в баллах, которые представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности» (20, С. 237).
Мы согласны с точкой зрения тех специалистов (А.Д. Шеремет, О.И. Лаврушин), которые включают в систему показателей кредитоспособности предприятия как количественные (финансовые коэффициенты), так и качественные показатели (кредитная история, менеджмент, положение на рынке и т. д.).
Кредитоспособность, как правило, связывают с ликвидностью и платежеспособностью предприятия. «Ликвидность означает способность предприятия быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных активов. Оценка платежеспособности производится на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную форму. Платежеспособность является более конкретным понятием, чем ликвидность, и означает способность предприятия рассчитаться по обязательствам, срок погашения которых уже наступил. Ликвидность отражает не только текущее состояние активов, но и перспективу их изменения». Ликвидность определяется значением коэффициентов ликвидности, финансовая устойчивость - коэффициентами независимости и обеспеченности собственными оборотными средствами, деловая активность - оборачиваемостью средств и запасов.
Е.С. Стоянова и др. отмечают, что финансовая устойчивость предприятия предполагает сочетание четырех благоприятных характеристик финансово- хозяйственного положения предприятия:
1. Высокая платежеспособность, т. е. способность исправно расплачиваться по своим обязательствам.
2. Высокая ликвидность баланса, т. е. достаточная степень покрытия заемных пассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги срокам погашения обязательств.
3. Высокая кредитоспособность.
4. Высокая рентабельность, т. е. значительная прибыльность, обеспечивающая необходимое развитие предприятия, хороший уровень дивидендов и поддержание курса акций (34, С.257).
Другие авторы не устанавливают четких границ между ликвидностью и платежеспособностью. «Платежеспособность - способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных хозяйственных операций, связанных с оборотом денежных средств. Различают текущую (на определенную дату) и перспективную платежеспособность, выражающую отношение ликвидных средств к сумме обязательств». Или: «Платежеспособность - готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия». «Платежеспособность - это покрытие платежными и другими ликвидными средствами обязательств предприятия». Мы присоединяемся к точке зрения авторов, которые определяют ликвидность предприятия как достаточную степень покрытия обязательств активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги срокам погашения обязательств, а платежеспособность - как способность предприятия рассчитаться по обязательствам, срок погашения которых уже наступил. Кроме того, на наш взгляд, неверно было бы отождествлять понятие кредитоспособности с ликвидностью или платежеспособностью предприятия, поскольку кредитоспособность является комплексной характеристикой предприятия-заемщика, основанной на системе различных факторов.
Большинство зарубежных специалистов определяют кредитоспособность предприятия как способность обслуживать кредит, то есть полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) перед банком.
В практике западных стран существует множество систем оценки кредитоспособности. Ряд систем основан на финансовых показателях, таких как показатели ликвидности; показатели оборачиваемости; показатели прибыльности; показатели долгосрочной платежеспособности и репутации фирмы. К примеру, американским ученым Э. Ридом предложена следующая система показателей, которую используют в США. В ней четыре группы коэффициентов, определяющих кредитоспособность предприятия:
Ликвидности;
Оборачиваемости;
Привлечения средств;
Прибыльности.
Данная система позволяет определить ликвидность и оборачиваемость активов, а также оценить общее финансовое состояние фирмы и ее устойчивость. Кроме того, она дает возможность определить границы снижения объема прибыли, в которых все же обеспечивается погашение ряда фиксированных платежей. Ее недостатком, на наш взгляд, является отсутствие показателей долгосрочной платежеспособности.
Более интересной представляется система показателей оценки кредитоспособности, предложенная группой других американских ученых (Дж. Шим, Дж. Сигел, Б. Нидлз, Г. Андерсон и Д. Колдвел). В нее входят следующие коэффициенты:
Ликвидности;
Прибыльности;
Долгосрочной платежеспособности;
Коэффициенты, основанные на рыночных критериях.
Эта система более полно отражает кредитоспособность предприятия, поскольку в ней присутствуют показатели долгосрочной платежеспособности, с помощью которых определяется надежность своевременного совершения будущих платежей и показатели степени защищенности кредиторов от неуплаты процентов (коэффициент покрытия процента). Особый интерес представляют коэффициенты, основанные на рыночных критериях: отношение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. С их помощью измеряется отношение текущего биржевого курса акций к доходам в расчете на одну акцию, текущая прибыль их владельцев, изменчивость курса акций предприятия относительно курсов акций других предприятий. Недостатком данной системы можно назвать сложность расчета некоторых коэффициентов, требующих применения специальных статистических методов.
Дополнительную информацию о финансовом положении предприятия дают «нефинансовые методы» оценки кредитоспособности. Рассчитаны они на то, чтобы с помощью приемов маркетинга, анкетирования и других подходов оценить желание и возможность предприятия вернуть кредит и проценты по нему в сроки, установленные договором. Это своего рода оценка личностных параметров заемщика, которые могут повлиять на возврат кредита.
На наш взгляд, рассмотренные выше и применяемые на практике системы оценки кредитоспособности заемщиков имеют следующий недостаток: они трактуют данное понятие только как количественную характеристику субъекта кредитной сделки. Кроме того, применение таких систем основано на анализе данных о деятельности предприятия в прошлом периоде, а значит, не может полно характеризовать его кредитоспособность в будущем.
Однако кредитоспособность не может быть сведена к совокупности статических финансовых коэффициентов. В этом случае нарушается принцип комплексности в оценке взаимоотношений субъектов кредитной сделки. Наиболее корректной является трактовка кредитоспособности как комбинации финансовых и нефинансовых параметров субъекта кредитной сделки.
Мировая банковская практика выделяет ряд систем оценки, которые позволяют реализовать принцип комплексного подхода к оценке кредитоспособности. В зарубежной экономической литературе они называются: «критерии кредитоспособности клиента», «основополагающие принципы кредитования», «правила кредитования заемщиков» (25, С.182). Необходимо подчеркнуть, что речь идет о комплексе взаимосвязанных качественно-количественных показателей, в совокупности определяющих кредитоспособность предприятия.
Комплекс критериальных составляющих кредитоспособности может включать в себя: характер заемщика, способность заимствовать средства, финансовые возможности, обеспечение кредита, условия, в которых совершается сделка, контроль за деятельностью заемщика (25, С.184).
Таким образом, под «кредитоспособностью» следует понимать наличие предпосылок у заемщика для получения кредита и его способность своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). Исходя из сказанного выше, методика оценки кредитоспособности заемщика должна включать не только односторонний финансовый анализ, но и ряд других блоков, позволяющих всесторонне анализировать предприятия.
Введение 3
1. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности 5
1.1. Понятие кредитоспособности, цели и задачи оценки кредитоспособности 5
1.2. Информационная база для оценки кредитоспособности предприятия 8
1.3. Отражение методов оценки кредитоспобности клиента в кредитной
политике банка. 13
2. Основные подходы к оценке кредитоспособности предприятия 17
2.1. Методы оценки кредитоспособности заёмщика 17
2.2. Организационно-экономические проблемы оценки кредитоспособности
предприятия 26
2.3. Бюро кредитных историй как инструмент повышения эффективности оценки кредитоспособности заёмщиков 27
Заключение 30
Список источников 31
Приложения 33
Введение.
Оценка кредитоспособности потенциальных заёмщиков является одной из наиболее сложных и ответственных задач в деятельности коммерческого банка. Эффективная организация процесса оценки кредитоспособности позволяет, во-первых, снизить уровень кредитных рисков банка, а во-вторых, создать необходимые условия для качественного обслуживания клиентов банка, предъявляющих спрос на кредитные продукты. Актуальность данной задачи трудно переоценить, поскольку увеличивающийся спрос на кредитные продукты со стороны предприятий различных отраслей народного хозяйства и рост конкуренции на рынке банковских услуг, вызванный экспансией на кредитный рынок России иностранных кредитных учреждений требует от банков совершенствования механизмов оценки кредитоспособности с целью повышения качества обслуживания клиентов и одновременно минимизации кредитных рисков.
Объектом исследования является омский филиал ОАО АКБ «МДМ банк». Предметом – оценка кредитоспособности заёмщиков юридических лиц, не являющихся кредитными организациями. За рамки предмета вынесен вопрос оценки кредитоспособности заемщиков при осуществлении долгосрочных инвестиционных проектов.
Цель работы – изучить и описать деятельность коммерческих банков по оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков.
1. Раскрыть теоретические основы оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков.
2. Описать наиболее распространённые методы оценки кредитоспособности.
3. Выявить проблемы оценки кредитоспособности заёмщиков и обозначить пути их решения.
При решении вышеуказанных задач был применен системный подход к рассмотрению предмета исследования, использованы методы функционального и сравнительного анализа.
Уровень разработки данной темы в литературе можно оценить как высокий. В работах В.В. Ковалёва, О.В. Ефимовой, А.Д. Шеремета и Г.В. Савицкой отражены теоретические основы предмета исследования. В статьях, опубликованных в журналах «Банковское дело» «Банковские технологии» и «Финансовый директор», рассматриваются вопросы практического характера. В сети Интернет на сайтах www . bankir . ru www.bankclub.ru и www . cfin . ru содержится текущая информация о новых тенденциях и подходах в оценке кредитоспособности.
Работа состоит из введения, 2-х глав, заключения, списка литературы и приложений.
Глава 1. Теоретические аспекты
оценки кредитоспособности
1.1. Понятие кредитоспособности, цели и задачи оценки кредитоспособности
Кредитование является наиболее распространенным инструментом платного размещения банковских ресурсов. Дихотомия активных операций банка, в том числе и кредитования, заключается в поиске оптимального соотношения риска и доходности. В этой связи одним из важнейших направлений работы коммерческого банка является оценка кредитоспособности потенциальных заёмщиков.
Прежде всего, в уточнении нуждается сам термин «кредитоспособность». Распространено отождествление кредитоспособности с платёжеспособностью. Последняя состоит в возможности организации полностью и в установленный срок погасить свои долговые обязательства. Однако, по нашему мнению, понятие кредитоспособности является более сложным и требует более тщательной формулировки. С одной стороны, платёжеспособность является более широким понятием по отношению к кредитоспособности. С другой стороны – они обладают разной экономической и правовой природой. Рассмотрим вышеобозначенные различия. Рассматривая правовую сторону вопроса необходим необходимо выделять способность организации к совершению кредитной сделки. Для подтверждения правоспособности заёмщика в банк должны быть представлены следующие документы:
нотариально удостоверенную копию устава, зарегистрированного в установленном законодательством порядке;
нотариально удостоверенный пакет учредительных документов, если законодательством предусмотрено его составление;
нотариально заверенную карточку образцов подписей должностных лиц, имеющих право распоряжаться счетом, и оттиска печати;
нотариально удостоверенную копию свидетельства о регистрации;
разрешение на осуществление предпринимательской деятельности с указанием срока функционирования (для предпринимателей, осуществляющих свою деятельность без образования юридического лица);
разрешение (лицензию) на занятие отдельными видами деятельности;
копии документов, подтверждающих полномочия должностных лиц на заключение соответствующих договоров с кредитной организацией.
Анализ данных документов не является чистой формальностью, поскольку в случае наличия в уставе заёмщика оговорок ограничивающих права руководящих органов на вступления в кредитные отношения, в соответствии со ст. 174 ГК РФ (1) и постановления пленума ВАС № 9 от 14.05.1998 (3), кредитный договор может быть признан недействительным.
С экономической точки зрения – различия состоят в источниках погашения. Если при определении платёжеспособности необходимо учитывать нормальный характер функционирования хозяйствующего субъекта, то для оценки кредитоспособности нужно учитывать ситуацию, при которой заёмщик окажется не в состоянии в полном объёме и в срок погасить свою задолженность. В этой связи предмет оценки следует расширить и включить в него: во-первых, оценку заложенного имущества, в случае, если обеспечением возвратности кредита был залог; во-вторых, оценку финансового состояния гарантов или поручителей, при наличии гарантий или поручительств третьих лиц; в-третьих, общее имущественное состояние организации в свете её возможного банкротства.
На наш взгляд, наиболее комплексно понятие кредитоспособность раскрыто в следующем определении: «…кредитоспособность представляет собой оценку банком заёмщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита и определяет вероятность своевременного возврата основной суммы долга и выплаты процентов по ним в будущем» (21). В дальнейшем мы будем придерживаться именно этого определения.
Рассмотрим основные цели и задачи оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.
Ключевыми целями анализа кредитоспособности являются:
1. Определение способности и готовности заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.
2. Оценка риска, связанного с кредитованием данной организации.
3. Определение размера кредита, который может быть предоставлен, и условий его предоставления.
Основными задачами оценки кредитоспособности являются:
1. Формирование общей характеристики потенциального заёмщика. На данном этапе должна быть подтверждена правоспособность заёмщика и лиц, выступающих от его имени, на вступление в кредитные отношения с банком, а также получена информация о кредитной истории организации, о собственниках и руководителях предприятия.
2. Проведение экономического анализа организации.
Данная задача является наиболее трудоёмкой и ответственной, поскольку требует создания прогноза будущего финансового состояния заёмщика. Решение данной задачи проходит несколько этапов:
1. Оценка достаточности, достоверности и полноты источников информации. Более подробно этот аспект работы банка освещён в пункте 2 настоящей главы.
2. Анализ имущественного состояния организации.
3. Анализ ликвидности и платёжеспособности.
4. Анализ финансовой устойчивости.
5. Анализ деловой активности.
6. Анализ рентабельности.
7. Анализ качественных показателей.
На практике возможна корректировка данного плана, как в сторону уменьшения, так и увеличения количества этапов или их последовательности.
3. Оценка качества обеспечения кредита.
Вопрос обеспеченности кредита является чрезвычайно сложным. При оценке обеспечения необходимо так же рассматривать правовую и экономическую составляющие. Наиболее существенными являются вопросы подтверждения залогодателем прав на заложенное имущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопрос ликвидности и сохранности имущества. В случае надлежащего правового оформления залога необходимо уточнить:
Определена ли рыночная стоимость предметов залога на момент оценки риска;
Оформлена ли юридическая документация таким образом, что время, необходимое для реализации залога, не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговых прав становится необходимой;
Достаточность рыночной стоимости предметов залога для компенсации банку основной суммы долга по ссуде, процентов в соответствии с договором и издержек, связанных с реализацией залоговых прав.
Для определения достаточности обеспечения ссуды рыночная стоимость предметов залога сравнивается с суммой обеспечения, необходимой для предоставления кредита и рассчитанной по формуле:
Формула № 1 (2)
Ок = К + ---------- + Из, где
Ок - сумма обеспечения, необходимая для выдачи кредита;
К - сумма кредита;
П - процентная ставка, определенная при выдаче кредита;
Д - срок действия кредита (в днях);
Из - сумма издержек, связанных с реализацией залоговых прав (исходя из практики и вида обеспечения).